Nemecko prvýkrát predalo dvojročné dlhopisy so záporným výnosom

Nemecko prvýkrát v histórii predalo dvojročné štátne dlhopisy so záporným výnosom. Investori tak zaplatia viac, ako sa im vráti, v kríze to ale väčšina z nich vidí ako rozumný krok.

Euro, peniaze
Ilustračné foto
Autor: SHUTTERSTOCK

„Zaparkujú“ totiž peniaze v papieroch, ktoré sú v Európe teraz považované za relatívne najbezpečnejšie. Naopak, nemecká vláda získa peniaze na spravovanie štátu a nič ju to nestojí.

Berlín predal v aukcii takzvané „Schatz“, ako sa hovorí dvojročným dlhopisom, v objeme 4,173 miliardy eur. Nemecko a viaceré ďalšie krajiny s najvyšším ratingom už predtým predali dlhopisy tiež so záporným výnosom, vždy ale išlo len o krátkodobé papiere.

Výnos v stredajšej aukcii nemeckých štátnych dlhopisov so splatnosťou dva roky v priemere predstavoval – 0,06 percenta. V predchádzajúcej porovnateľnej aukcii, ktorá sa konala v júni, výnos dosiahol 0,1 percenta. Priemer od začiatku roka zatiaľ dosahuje 0,173 percenta. Investori majú obavy z horšieho výhľadu ekonomiky a z dopadov dlhotrvajúcej dlhovej krízy v eurozóne.

Časť investorov je teraz ochotná pristúpiť na nulový i záporný výnos a je pre nich kľúčové, že majú peniaze v tých najbezpečnejších investíciách, ktoré si možno za súčasných podmienok predstaviť.

Hlavným dôvodom sa zdá byť neschopnosť európskych politikov navrhnúť také riešenie, ktoré vyrieši vleklú dlhovú krízu. Tá po takmer troch rokoch, odkedy sa objavila, dusí hospodársky rast, takže mnohé krajiny sú v recesii. V niektorých krajinách eurozóny sa na nových rekordných hodnotách teraz ocitla nezamestnanosť.

„Niektoré inštitúcie musia držať bezpečné aktíva, pretože ich potrebujú vykazovať v bilancii. Potom im ani nezáleží na tom, aká je cena, alebo aký je výnos. Bezpečných investícií je teraz vo svete vo všeobecnosti menej,“ povedal podľa agentúry Reuters analytik úrokových sadzieb Patrick Jacq z finančného ústavu BNP Paribas.

„V globálnom systéme sú teraz obrovské sumy voľných peňazí, čo strháva výnosy do negatívneho pásma,“ dodal Jacq. Tým sa tiež čiastočne vysvetľuje, prečo bol dopyt po papieroch so záporným výnosom približne dvakrát vyšší, ako vláda ponúkala.

Štátne dlhopisy kľúčových krajín majú na trhoch špecifické názvy, ktoré jednoznačne určujú, o akých dlhopisoch je reč. Zatiaľ čo „Schatz“ je nemecký štátny dlhopis s dvojročnou splatnosťou, „Bund“ je nemecký dlhopis so splatnosťou desať rokov. Podobne napríklad „Samurai“ odkazuje na japonské dlhopisy, „Dragon“ zase na ázijské mimo Japonska.

rubeľ, Rusko, Moskva

Ruský rubeľ klesol na nové rekordné minimum

01.09.2014 19:19

Ruský rubeľ v pondelok zostúpil na nové rekordné minimum k americkému doláru a v poklese pokračoval aj ruský akciový trh.

ITAR-TASS

Ruská agentúra sa názvom vracia do sovietskych čias, z ITAR-TASS je TASS

01.09.2014 17:41

Štátna tlačová agentúra Ruskej federácie sa vrátila k dlhoročnej skratke z čias Sovietskeho zväzu a premenovala sa z ITAR-TASS na TASS.

Čína, juan, mena, peniaze

Nové sankcie proti Rusku by krízu len prehĺbili, tvrdí Čína

01.09.2014 17:07

Sprísnenie protiruských sankcií, ktoré zvažuje Európska únia pre postoj Moskvy voči Ukrajine, by viedlo iba k ďalšiemu prehĺbeniu súčasnej krízy, tvrdí Čína.

škola, deti, žiaci

Pravda o škole. Čo si myslia rodičia a učitelia

01.09.2014 20:00

Zase škola. Alebo Hurá, škola? Niektoré deti budú v utorok vstávať s chuťou, iné možno menej. Pre vyše 700-tisíc žiakov základných a stredných škôl sa znovu začínajú školské povinnosti.

pomoc, SOS, stres, únava, napätie, práca, strach

Niekto má dve práce, iný nestíha jednu

01.09.2014 20:00

Denne osem hodín v jednej robote. "Klasický" pracovný režim je na Slovensku stále najbežnejší, využíva ho viac ako 95 percent pracujúcich.

rubeľ, Rusko, Moskva

Ruský rubeľ klesol na nové rekordné minimum

01.09.2014 19:19

Ruský rubeľ v pondelok zostúpil na nové rekordné minimum k americkému doláru a v poklese pokračoval aj ruský akciový trh.

Oslavy Ústavy SR

Matica chce presunúť Deň Ústavy SR na iný dátum

01.09.2014 18:38

Štátny sviatok Deň Ústavy SR, ktorý si Slovensko pripomína 1. septembra, navrhuje Matica slovenská (MS) presunúť na 19. septembra.