Nemecko prvýkrát predalo dvojročné dlhopisy so záporným výnosom

Nemecko prvýkrát v histórii predalo dvojročné štátne dlhopisy so záporným výnosom. Investori tak zaplatia viac, ako sa im vráti, v kríze to ale väčšina z nich vidí ako rozumný krok.

Euro, peniaze
Ilustračné foto
Autor: SHUTTERSTOCK

„Zaparkujú“ totiž peniaze v papieroch, ktoré sú v Európe teraz považované za relatívne najbezpečnejšie. Naopak, nemecká vláda získa peniaze na spravovanie štátu a nič ju to nestojí.

Berlín predal v aukcii takzvané „Schatz“, ako sa hovorí dvojročným dlhopisom, v objeme 4,173 miliardy eur. Nemecko a viaceré ďalšie krajiny s najvyšším ratingom už predtým predali dlhopisy tiež so záporným výnosom, vždy ale išlo len o krátkodobé papiere.

Výnos v stredajšej aukcii nemeckých štátnych dlhopisov so splatnosťou dva roky v priemere predstavoval – 0,06 percenta. V predchádzajúcej porovnateľnej aukcii, ktorá sa konala v júni, výnos dosiahol 0,1 percenta. Priemer od začiatku roka zatiaľ dosahuje 0,173 percenta. Investori majú obavy z horšieho výhľadu ekonomiky a z dopadov dlhotrvajúcej dlhovej krízy v eurozóne.

Časť investorov je teraz ochotná pristúpiť na nulový i záporný výnos a je pre nich kľúčové, že majú peniaze v tých najbezpečnejších investíciách, ktoré si možno za súčasných podmienok predstaviť.

Hlavným dôvodom sa zdá byť neschopnosť európskych politikov navrhnúť také riešenie, ktoré vyrieši vleklú dlhovú krízu. Tá po takmer troch rokoch, odkedy sa objavila, dusí hospodársky rast, takže mnohé krajiny sú v recesii. V niektorých krajinách eurozóny sa na nových rekordných hodnotách teraz ocitla nezamestnanosť.

„Niektoré inštitúcie musia držať bezpečné aktíva, pretože ich potrebujú vykazovať v bilancii. Potom im ani nezáleží na tom, aká je cena, alebo aký je výnos. Bezpečných investícií je teraz vo svete vo všeobecnosti menej,“ povedal podľa agentúry Reuters analytik úrokových sadzieb Patrick Jacq z finančného ústavu BNP Paribas.

„V globálnom systéme sú teraz obrovské sumy voľných peňazí, čo strháva výnosy do negatívneho pásma,“ dodal Jacq. Tým sa tiež čiastočne vysvetľuje, prečo bol dopyt po papieroch so záporným výnosom približne dvakrát vyšší, ako vláda ponúkala.

Štátne dlhopisy kľúčových krajín majú na trhoch špecifické názvy, ktoré jednoznačne určujú, o akých dlhopisoch je reč. Zatiaľ čo „Schatz“ je nemecký štátny dlhopis s dvojročnou splatnosťou, „Bund“ je nemecký dlhopis so splatnosťou desať rokov. Podobne napríklad „Samurai“ odkazuje na japonské dlhopisy, „Dragon“ zase na ázijské mimo Japonska.

Andrej Babiš

Babišov Agrofert mal vlani hrubý zisk 16 miliárd Kč

24.01.2015 23:55

Skupine Agrofert, ktorá patrí českému ministrovi financií Andrejovi Babišovi, vlani vzrástol hrubý prevádzkový zisk na 16,5 miliardy Kč.

Euro, peniaze, bankovky

Výbory nemeckej Spolkovej rady majú výhrady voči mýtu

24.01.2015 17:49

Finančné a dopravné výbory nemeckej Spolkovej rady vyjadrili výhrady k pripravovanému mýtu pre osobné autá.

Ropa, ťažba, nafta, benzín, ropný vrt

Rijád pokračuje v pláne ovládnuť trh s ropou

24.01.2015 15:00

Ani po smrti saudského kráľa a spojenca Američanov sa nebude nič meniť na stratégii Saudskej Arábie tlačiť na nižšie ceny ropy.

Andrej Babiš

Babišov Agrofert mal vlani hrubý zisk 16 miliárd Kč

24.01.2015 23:55

Skupine Agrofert, ktorá patrí českému ministrovi financií Andrejovi Babišovi, vlani vzrástol hrubý prevádzkový zisk na 16,5 miliardy Kč.

Petro Porošenko

Porošenko sa náhli zo Saudskej Arábie, zvolal mimoriadnu schôdzu velenia armády

24.01.2015 20:02

Ukrajinský prezident Petro Porošenko zvolal mimoriadne zasadnutie armádneho velenia v reakcii na raketové ostreľovanie prístavu Mariupoľ.

Slovnaft, chemicky priemysel,

Nezvyčajný hluk v Bratislave spôsobilo prefukovanie kotla v Slovnafte

24.01.2015 18:49

Nezvyčajný hluk, ktorý dnes mohli počuť obyvatelia Bratislavy, spôsobilo pokračujúce prefukovanie kotla Slovnaftom.

nová väčšina, Daniel Lipšic, NOVA

NOVA Daniela Lipšica odporúča zúčastniť sa na referende

24.01.2015 18:41

Hnutie NOVA odporúča zúčastniť sa na referende o ochrane rodiny, zhodli sa na tom delegáti snemu v Trnave.