Nemecko prvýkrát predalo dvojročné dlhopisy so záporným výnosom

Nemecko prvýkrát v histórii predalo dvojročné štátne dlhopisy so záporným výnosom. Investori tak zaplatia viac, ako sa im vráti, v kríze to ale väčšina z nich vidí ako rozumný krok.

Euro, peniaze
Ilustračné foto
Autor:

„Zaparkujú“ totiž peniaze v papieroch, ktoré sú v Európe teraz považované za relatívne najbezpečnejšie. Naopak, nemecká vláda získa peniaze na spravovanie štátu a nič ju to nestojí.

Berlín predal v aukcii takzvané „Schatz“, ako sa hovorí dvojročným dlhopisom, v objeme 4,173 miliardy eur. Nemecko a viaceré ďalšie krajiny s najvyšším ratingom už predtým predali dlhopisy tiež so záporným výnosom, vždy ale išlo len o krátkodobé papiere.

Výnos v stredajšej aukcii nemeckých štátnych dlhopisov so splatnosťou dva roky v priemere predstavoval – 0,06 percenta. V predchádzajúcej porovnateľnej aukcii, ktorá sa konala v júni, výnos dosiahol 0,1 percenta. Priemer od začiatku roka zatiaľ dosahuje 0,173 percenta. Investori majú obavy z horšieho výhľadu ekonomiky a z dopadov dlhotrvajúcej dlhovej krízy v eurozóne.

Časť investorov je teraz ochotná pristúpiť na nulový i záporný výnos a je pre nich kľúčové, že majú peniaze v tých najbezpečnejších investíciách, ktoré si možno za súčasných podmienok predstaviť.

Hlavným dôvodom sa zdá byť neschopnosť európskych politikov navrhnúť také riešenie, ktoré vyrieši vleklú dlhovú krízu. Tá po takmer troch rokoch, odkedy sa objavila, dusí hospodársky rast, takže mnohé krajiny sú v recesii. V niektorých krajinách eurozóny sa na nových rekordných hodnotách teraz ocitla nezamestnanosť.

„Niektoré inštitúcie musia držať bezpečné aktíva, pretože ich potrebujú vykazovať v bilancii. Potom im ani nezáleží na tom, aká je cena, alebo aký je výnos. Bezpečných investícií je teraz vo svete vo všeobecnosti menej,“ povedal podľa agentúry Reuters analytik úrokových sadzieb Patrick Jacq z finančného ústavu BNP Paribas.

„V globálnom systéme sú teraz obrovské sumy voľných peňazí, čo strháva výnosy do negatívneho pásma,“ dodal Jacq. Tým sa tiež čiastočne vysvetľuje, prečo bol dopyt po papieroch so záporným výnosom približne dvakrát vyšší, ako vláda ponúkala.

Štátne dlhopisy kľúčových krajín majú na trhoch špecifické názvy, ktoré jednoznačne určujú, o akých dlhopisoch je reč. Zatiaľ čo „Schatz“ je nemecký štátny dlhopis s dvojročnou splatnosťou, „Bund“ je nemecký dlhopis so splatnosťou desať rokov. Podobne napríklad „Samurai“ odkazuje na japonské dlhopisy, „Dragon“ zase na ázijské mimo Japonska.

potraviny, obchod, nákup

Potravinári bijú na poplach. Slovenských potravín v obchodoch ubudlo

24.01.2017 16:00

Podiel slovenských potravín na pultoch obchodov podľa Potravinárskej komory Slovenska klesol oproti roku 2011 o jedenásť percent.

most, diaľnica, D3, Valy

Začala sa výstavba D3 Čadca - Bukov-Svrčinovec, potrvá 4 roky

24.01.2017 14:00

Národná diaľničná spoločnosť v utorok oficiálne začala s výstavbou jedného z najpotrebnejších úsekov diaľnice D3.

tatra banka inzercia

Londýnski bankári si balia kufre

24.01.2017 13:00

Banky pôsobiace vo Veľkej Británii už začínajú rátať, koľko svojich zamestnancov presunú do Európy. Deje sa tak sedem mesiacov po referende o brexite.

Kohút, Sliepka

Počet prípadov vtáčej chrípky na Slovensku stúpa

24.01.2017 17:55

Počet potvrdených prípadov vtáčej chrípky na Slovensku stúpol na 23.

Lucia Žitňanská

Žitňanská: Podpis Gašpara podkopáva dôveryhodnosť polície

24.01.2017 17:05

Podpis prezidenta Policajného zboru pod vyhlásením skupiny Neformálne ekonomické fórum (NEF) podkopáva dôveryhodnosť polície. Uviedla ministerka spravodlivosti Žitňanská.

Sigmar Gabriel

Kandidátom SPD na nemeckého kancelára nebude Gabriel, ale Martin Schulz

24.01.2017 16:49

Kandidátom nemeckej koaličnej sociálnej demokracie na kancelára sa prekvapujúco nestane predseda strany Sigmar Gabriel, ale Martin Schulz.

Paríž, znečistenie

V Paríži nemôžu jazdiť autá, ktoré majú viac ako 17 rokov

24.01.2017 16:13

Vo francúzskej metropole nesmú od pondelka jazdiť autá s dátumom výroby pred rokom 2000. Paríž aj týmto opatrením bojuje s neustávajúcim smogom v meste.