Na otázky odpovie ekonómka Markéta Šichtařová

Na vyspelý svet sa valí ďalšia vlna finančných problémov, eurozóna sa otriasa v základoch, politickí lídri hľadajú riešenia, ako minimalizovať dôsledky krízy. Aké riešenia ponúkajú ekonomickí experti? Na vaše otázky odpovie v utorok od 10.00 riaditeľka nezávislej analytickej spoločnosti Next Finance Markéta Šichtářová. Pýtať sa budete môcť už od 9.30. Spoločnosť Next Finance sa zaoberá analýzami a prognózami ekonomiky a finančných trhov.

Myslíte si, že Slovensko raz môže ekonomicky dobehnúť Česko? - Ivan

Přeji dobrý den, Slovensko roste rychleji než ČR. Slovensko tedy zatím ČR jednoznačně dohání. Slovensko dohání i Německo. Trvat to ještě pár let, Slovensko dožene v HDP na hlavu ČR. Ale hostorie nám ukazuje, že obyčejně středoevropské země (Polsko, Maďarsko, Slovenso, ČR) mají periody střídaě vysokého a pomalejšího růstu a ve velmi dlouhém průměru (desetiletí) se pohybují víceméně podobně. Nyní je na špico Slovensko.

súhlasíte s postojom SaS nepodporiť euroval? - Alexander Slavkovsky

Dobrý den, euroval je projekt, který ze své logiky nemůže dlouhodobě fungovat. Je založen na logice, že každý stát v něm ručí, a každý stát může ostat pomoc – takže vlastně státy ručí samy sobě. To může fungovat jen za předpokladu, že budou pomoc potřebovat malé státy. Přímo ohrožena je ale 1/3 eurozóny. A to by znamenalo, že 1/3 eurozóny také nebude v eurovalu ručit, bude-li sama potřebovat pomoc. Je tak v zásadě jedno, zda Slovesko euroval podpoří nebo nepodpoří – odhaduji totiž, že projekt se do 2 let tak jako tak zhroutí.

Co poviete na slova americkeho ekonoma Roubiniho o tom, ze sa kapitalizmus znici sam? - Topkár

Nemyslím, že kapitalismus coby systém zničí sám sebe, ale je reálné riziko, že jej zničí státní regulace a politici. Druhá krize přišla jen a jen proto, že první krize neměla ten očistný účinek, jaký měla mít – politici a centrální banky si mysleli, že dokáží první krizi zabránit enormními státními výdaji. Privní krizi zabránit nedokázali, ale svými výdaji přivolali krizi druhou. Pokud se budou při druhé krizi opět chovat chybně a nedovolí, aby konečně proběhl očistný proces, přijde kroze třetí… Svým způsobem možná říkám totéž, co Roubini, jen jinými slovy.

Zdravim. Celosvetove dlhy sa daju zmazat len hyperinflaciou alebo vojnou. Preco to politici a ekonomia nepovedia priamo ludom? - Dodo

Dobrý den, protože 1) nemají odvahu, 2) kupují si hlasy do příštích voleb, a 3) někteří z nich to navíc stále ještě nepochopili. Ostatně jsem hluboce přesvědčená, že definičním znakem průměrného politika je to, že nerozumí ekonomii.

Poznáte progznózy doc. Staněka zo Slovenskej akadémie vied? Stotožňujete sa s nimi? - Ole Ajnar

Dobrý den, bohužel jsem ještě neměa tu možnost se s nimi seznámit.

Myslite si, ze keby vylucili Grecko z eurozony hned, ako sa prislo na ich podvody a skutocny realny dlh, situacia v Europa by uz v tomto casu bola stabilna? Nie je kriza vlastne na to, aby vycistila a odstranila to, co je slabe? - Peter

Dobrý den, ano, dvodem, proč existují krize, je, aby to staré, neefektivní a nefunkní bylo nahrazeno něčím efektivnějším. Protože při první krizi politici a centrální banky nedovolili, aby zkrachovaly předlužené banky a státy, a namísto toho dluhy vykoupily státy a přenesli je tak o úroveň výš, první krize neměla žádoucí očistný účinek a musela přijít krze druhá. Ostatně nebylo těžké to prognózovat – už v roce 2009 jsem tvrdila, že díky chybám vlád přijde krize druhá. A nyní říkám, že pokud se budocu chyby opakovat (zeména v oblasti záchrany předlužených zemí), přijde krize třetí. Upřímně doufám, že těch chyb už tolik nebude.

Kde je zakopaný pes? - Lucky

Zdravím – v čem máte na mysli?

Dobry den prajem. Co si myslite o nazore, ze svet sa nedokazal poucit zo ziadnej hospodarskej krizy a teraz sme to pokaslali uplne rovnako ako v 30. rokoch? Nedesi vas, ze kazda svetova hospodarska kriza sa skoncila vojnou? - Jan

Dobrý den, ano, děsí mne, že svět je nepoučitelný a má krátkou paměť. Ale asi z to není cesty ven – asi je to prostě povahový rys lidstva…

Preco politici stale riesia euroval, ked kazdy ekonom je za bankrot Grecka? To vplyvni a vyznamni ekonomovia a ich znalosti maju skutocne taky maly vplyv na myslenie politikov? - Lubo

Dobrý den, protože politik nerovná se ekonom. Ekonomové vědí, že bez škrtnutí šásti dluhu (což je vlastně bankrot) se Řecko z problému nevyhrabe. Politici mají ve svých funkcích a ve své namyšlenosti dojem, že poručí větru, dešti i hospodářským krizím stejně, jako poručí svým sekretářkám. Nepopulární pravdu od ekonomů nechtějí slyšet.

Dobry den, do coho alebo kam sa teraz oplati najviac investovat podla vas. Dakujem - tomas

Dobrý den, to nelze odpovědět paušálně. každý má jiný skon k riziu, jiné příjmy, jiný majetek… Movitý třicátník určitě nebude investovat do téhož jako osamocená žena v podnájmu před důchodem. Takže nemohu jasně odpovědět. Jen pár tipů: Přijde-li nová krize (a zatím to tak vypadá), ještě dál lehce klesnou ceny realit, které poté budou znovu růst. Pro velmi dlouhodobou investici tedy budou příhodné. Stejně tak po skončení propadu burz budou velmi levné akcie – dno akciových trhů čekám někdy na přelomu roku. Dobře diverzifikované portfolio prémiových akcií z domácí země držené velmi dlouhodobě, třeba 10 let, nakoupené v době, kdy burzy dosáhnou dna, může být poměrně bezpečnou investicí.

Vazena pani Sichtarova, eknomicki experti doteraz nedokazali celkom nic predpovedat a maju problemy aj s vysvetlovanim uz znamych javov a efektov v ekonomike. Ekonomiku otriasli krizy a vsetci boli mudri az ked vsetko prefrcalo. Cim to je? Nie je takato ekonomicka veda na pokraji vyznamnosti a aj zaujmu? Nie je to jednoducho hanba pre ekonomickych expertov? - Fero

Dobrý den, přijde na to, jakého ekonoma se zeptáte. Pokud se zeptáte politika, který se jen tváří jako ekonom (dejme tomu vedení MMF apod.), pak Vám samozřejmě nic rozumného neodpoví. Rozumní ekonomové nepochybvali, že přijde druhá krize.

Dobry den, prave v tomto momente, teda ze Grecku opat chcu poslat balik penazi, otriasaju sa dalsie krajiny, situacia v USA, ake vidite najlepsie riesenie? Ktore kroky by podla vas zanechale "najmensie rany"? - Jana

Dobrý den, neexistuje dobré řešení, existují – v tom stavu, do kterého to Evropa nechala dojít – jen špatná a horší řešení. Například jedním z nejhorších řešení je sypání dalších peněz do zemí, jako je Řecko, Itálie, Španělsko… a další. Protože další peníze tyto země nezachrání, další peníze jen odloží okamžik jejich bankrotu, ale mezitím se jen zvětší jejich dluh, takže až skutečně zbankrotují, půjde o odepsání ještě většího balíku peněz. O něco lepší řešení je „řízený“ bankrot nejpředluženějších zemí – tedy dohoda na odepsání dejme tomu 50 % dluhu s tím, že bohužel zbankrotují i některé banky, které drží dluhopisy, které se takto odepíší. A nejméně špatné řešení je řízený bankrot některých zemí (spojený i s krachem některých komerčních institucí) doplněný o řízené rozdělení eurozóny na dvě části.

Zaujímalo by ma, či je počas krízy vhodné dlžiť banke peniaze, mám na mysli hypotéku na nehnutelnost. MYslíte si, že je lepšie sa jej zbaviť a hypotéku vyplatiť a zostať tak bez dlhov, alebo radšej ponechať si nehnuteľnosť a pokračovať so splácaním dlhu? ďakujem - karol

Dobrý den, bohužel neznám Vaši konkrétní osobní situaci. Nevím, zda máte vysoké či nízké přéjmy, zda během krize hrozí, že o příjmy přijdete… atd. Pokud bych uvažovala pro Vás nejvýhodnější situaci, tedy že máte příjmy vysoké a nebojíte se, že byste o ně mohl přijít, pak by byl zajémavé se zadlužit ještě víc a koupit na dluh další nemovitost, protože a) během krize jsou úrokové sazby pod dlouhodobým průměrem, a b) ceny nemovitostí jsou relativně nízko.

Dobrý deň, nemáte pocit, že medzi ekonómami a politikmi je veľká stena ? A čím to je, že politici viac-menej ignorujú ekonómov ? - Stano

Dobrý den, ekonomové říkají, co si myslí. Politici lžou, aby dostali další hlasy. To nejde dohromady.

V Ceskej republike ste mali kampan proti podobe dochodkovej reformy, ktoru na Slovensku niektori pravicovi ekonomovia povazuju praim za vzorovu. Mam pocit, ze pre Cechov je skor vystrazny priklad. Urcite mate prestudovane aspon zakladne prvky slovenskej reformy, co povazujete z nich za zle a co za dobre? - dag

Já sama jsem se svým kolegou Pikorou iniciovala kampaň proti povinnému spoření v důchodových fondech. Viz třeba http://www.youtube.com/watch?… . Nakonec jsme slavili úspěch, povinná účast ve fondech nebude. Na to, abych zde rozebírala důvody, není v této diskusi prostor, ale zjednodušeně řečeno: dost možná zkrachuje 1/3 eurozóny. Kdo má nakoupené státní dluhopisy zemí, které možná zbankrotují? Penzijní fondy. Kdo tedy bankrot zemí zaplatí? Penzijní fody neboli důchodci. Muset si POVINNĚ spořit v důchodovém fondu znamená nemít možnost ze systému vystoupit, muset povinně zaplatit bankrot zemí, se kterými nemám nic společného. Nechť existuje možnost spořit si skrze fondy, ale nechť je na svobodné volbě každého, zda se toho hazardu bude účastnit, anebo zda si bude spořit sám, tak, aby měl možnost se své investice kdykoliv zbavit. A to kritizuji i na slovenském systému.

Dobry den, chcel by som sa spytat ci je to tak, ze na kazdu financnu krizu, vela ludi doplati ..ale niekto na tom poriadne zbohatne?! (priklad: Velka Britania a Soros atd..) Dakujem za odpoved a zelam pekny slnecny den :) - Marek

Dobrý den, ano, na každé krizi někdo prodělá a někdo vydělá. nejvíce prodělají ti, kdo ztratí práci. Nejvíce vydělají ti, kdo dokáží krizi dopředu odhadnout a mají dost peněz anebo odvahy, aby v tomto duchu investovali.

ktorá je Vaša oblúbená mena? - Richard

Dobrý den, nemám oblíbenou měnu. Možná česká koruna, protože je má mateřská měna a nejčastěji ji analyzuji. V minulosti to byla i slovenské koruna, protože jsem ji také často analyzovala. A protože jsem často Británii, mám osobní vztah k libře. Nemám ráda euro, protože je to od počátku pomýlený projekt, který nikdy neměl vzniknout, a který zpomalil růst Evropy jako celku.

Ekonomika je cyklicka. Staci dostatocne dlho predpovedat rast ci pokles a nakoniec sa to splni. Nie je nahodou v tomto ta "vynimocnost" ludi, ktori predpovedali sucasnu krizu, jednoducho dostatocne dlho nieco tfrdili, aby sa to splnilo? - trio

Dobrý den, nestačí jen předpovědět krizi, ale je nutné pedpovědět i načasování. krize, která přichází v roce 2011, přichází jen cca 2 roky po krizi 2008–2009 – což není ani trochu běžný jev. Předtím však bylo období, kdy v mnoha zemích nebyla krize přes dekádu.

Dosiahlo sa podla Vas uz dno a doporucujete zacat vstupovat do akciovych fondov? - Ľubo Bechný

Dobrý den, myslím, že dno ještě nenastalo. Ekonomika bude dále zpomalovat svoje tempo. Akciové trhy budou reagovat dalším poklesem. Rozpad eurozóny se stává velice pravděpodobným scénářem dalšího vývoje. Zejména evropský finanční sektor by krvácel. V případě návratu dokonce recese kupříkladu index DAX skončí podle mého názoru až na hodnotách okolo 4200 bodů. Kdyby došlo „pouze“ k radikálnímu zpomalení růstu a nikoliv recesi, index DAX by během roku našel minima okolo 5120 bodů.

Dobrý deň pani Šichtářová, Je možné očakávať hyperinfláciu v eurozóne, a ak áno, aký vplyv to bude mať na ľudí, ktorí splácajú hypotéku? Dakujem - Tibor Ťaptík

Dobrý den, výraz hyperinflace je, mysím, příliš silný. Ale jakmile odezní nadcházející krize, je pravděpodobné, že inflace se ustálí v dlouhodobém průměru na vyšších hodnotách, než na jakých byla v předkrizovém období 2000–2008. Na to udělala ECB až příliš mnoho školáckých chyb a napumpovala až příliš mnoho nekrytých peněz do ekonomiky. Lidé splácející hypotéku na tom mírně „vydělají“, protože vyšší inflace částečně požere jejich dluh.

pozdravujem :-) preco sa tak atraktivna zena zaobera takou nudou ako je ekonomika? - lamka

Dobrý den, protože ekonomika je mimořádně atraktivní :-)

Nos nob. ceny za ekonomiku Noriel Roubini v najnovsom rozhovore povedal ze kapitalizmus sa sam znici a ze v podstate vstupujeme do tejto fazy. Predpokladam ze s nim nesuhlasite. Mylim sa? - peter

Přeji dobrý den – viz jedna z dřívějších odpovědí. Za sebe bych to formulovala sice jinak, ale soulasím s názorem, svět je ve fázi, kdy mu hrozí mimořádné nebezpečí: státy chtějí až příliš zasahovat do ekonomiky, ekonomiky přestávaí být svobodné, a Čína na tom profituje. Ano, svět se po ekonomické stránce minimálně změní. Bude méně svobodný.

Ja by som sa rad spytal, akym sposobom krajiny ako Taliansko, Spanielsko, grecko ale aj USA dokazu splatit svoje statne dlhy ?Dokedy sa budu zadlzovat ? Dokedy to trhy budu akceptovat ? Cez inflaciu ? Ak ano tak je to potom maximalny podvod na danovych poplatnikov ... - jano

Přeji dobrý den, některé státy to asi zvládnou, ale je již teď isté, že jiné stát to nezvádnou. Řecko nemá šanci svůj dluh splatit. Jedinou možností, kterou po podle mího názoru stejně nakonec skončí, bude odepsání části dluhu. Nemá smysl odepisovat 10–20 %, to nepomůže, historie státních defaultů ukazuje, že smysl má odepsat něco mezi 40–60 % dluhu. prostě se ekně, že stát třeba 1/2 svých dluhopisů nesplatí, tedy vyhlásí bankrot, a spolu s ním zbnakrotuje i část věřitelů, která drží velkou část řckého dluhu. Inflace sice může část dluhu umazat, ale muselo by jít v případě tak enormního dkuhu, jaký má třeba Řecko, o hyperinflaci. A třeba německá hyperinflace evidentně nebyla tím nejšťastnějším počinem historie… Takže jak hyperinflace, tak bankrot státu znamená rozvrat v dané zemi, takže už to máme prašť jako uhoď.

prezije podla vas euro? - dan

V roce 2000, když euro vznikalo, jsem dávala 50% pravděpodobnost tomu, že euro nepřežije 20 lat. Dneska jsem tvrdší – dávám 70% pravděpodobnost, že euro nepřežije ve stávající podobě dalších 10 let – tím „ve stávající podobě“ mám na mysli, že se nezmění eurozóna, tedy že třeba nevystoupí žádná země. Ale že nějaké torzo eura přežije, to je podle mne téměř jisté – až příliš mnoho politiků investovala až moc svého politického kapitálu do vytvoření eura. takže minimálně v Německu a v zemích Německu nejbližších jistě přežije „něco“, co bude přinejmenším pohrobek eura. Jinými slovy nemyslím si, že by se úplně všechny země vrátily ke svým národnm měnám. Ostatně eurozóna skutečně nemá smysl takto široká, ale eurozóna sestávající ze 4–5 zemí už smysl má.

Zdravim, pripustate moznot ze vsetky tie krizy ktore sme tu mali aj v 20 storočí boli len umelo vytvorené nejakou skupinou vplyvnych ludi? Je to sice trosku konspiracne ale ak sa nad tym celym clovek zamysli zmysel to dava... - Rišo

Dobrý den, krize je integrální součástí kapitalismu, dokud bude kapitalismus, busou i krze. Ale současně s tím jsem přesvědčená, že chování některých lidí (zejména vlád + centrálních bank) krize prohloubilo – nebýt (dobře míněných) chyb těchto lidí, krize by byly a) méně hluboké a b) krize 2011–12 by vůbec nepřišla. Děkuji za pozornost a jelikož čas vypršel, musím se rozloučit… Pěkný den všem.