Monackému kniežatstvu panoval od roku 1949. Rainier III. bol najdlhšie vládnucim monarchom v Európe. Na jeho miesto nastúpi jeho syn, 47-ročný korunný princ Albert, ktorý sa ujal funkcií hlavy štátu už minulý týždeň.
Rainier III. bol známy ako „knieža budovateľ“. Rainier, schopný štátnik a hospodár, dokázal za svojej vlády premeniť monacké kniežatstvo z jednoduchého miesta radovánok na prosperujúce ekonomické a finančné centrum.
Rainierov život bol pestrý. Ako mladík bojoval následník monackého trónu na francúzskej strane proti hitlerovskému Nemecku a koniec vojny ho zastihol v hodnosti poručíka v Berlíne. Za svoje vojenské pôsobenie si vyslúžil Veľký kríž Čestnej légie. V roku 1949 zasadol na monacký kniežací stolec.
Za svojej vlády Rainier kládol dôraz najmä na ekonomickú prosperitu kniežatstva. S pomocou svojho priateľa, lodiarskeho magnáta Onassisa, dostal svoju krajinku z finančných problémov, priviedol do nej medzinárodnú smotánku a vytvoril z nej atraktívne centrum zábavy a turistiky. Dokázal však prilákať aj strategických investorov a vybudovať výborné podmienky pre kongresový cestovný ruch.
Napriek tomu monacká prestíž nie je bez poškvrny. Mnoho ľudí dodnes kniežatstvo vníma skôr ako daňový raj, centrum hazardu a prania špinavých peňazí.
Rainier zvykol opakovať, že tou najlepšou reklamou pre kniežatstvo je jeho rodina. Jeho krajinu naozaj najviac preslávila jeho svadba so slávnou herečkou Grace Patríciou Kellyovou v roku 1956.
Popularita členov kniežacej rodiny má však aj tienisté stránky – v podobe palcových titulkov v bulvárnej tlači. Neurovnaný život Rainierových potomkov sa teší veľkej mediálnej pozornosti.
Život Rainiera nebol tiež vždy šťastný. Jeho už nie príliš harmonické manželstvo s Grace Kellyovou ukončila jej smrť po tragickej autonehode v roku 1982. Knieža sa napriek špekuláciám v tlači už opäť neoženilo.
V posledných rokoch na neho začali doliehať zdravotné problémy a depresia. Rainier sa podrobil niekoľkým ťažkým operáciám, hlavne srdca a pľúc. Za jeho posledných 16 mesiacov bol šesťkrát hospitalizovaný.